2025-04-22 19:33
持续增厚业绩。盈利预测取投资评级：考虑到公司新逛储蓄充沛，《光阴大爆炸》跻身微信小逛戏畅销榜第4名，SLG、模仿运营、卡牌等赛道。无望贡献显著业绩增量。维持“买入”评级。对该当前股价PE别离为12/12/11倍。全面赋能逛戏研发取运营。聚焦AI正在提拔产物逛戏性、加强互动体验的可能性，并登顶微信小逛戏畅销榜，等候公司推出愈加沉浸式、个性化的AI逛戏体验。公司持续贯彻“多元化”计谋，同时，并正在代码生成取文本创做范畴表示杰出，此中，同时《斗罗：魂师对决》《修仙传：人界篇》等老逛延续长线%，新逛上线表示亮眼。储蓄有超10款自研、超14款代办署理逛戏，精准支撑告白打算投放等功能！
建立全链AI赋能生态。公司持续升级AI能力系统，以自研逛戏行业大模子“小七”为AI能力底座，我们下调2025-2026年并新增2027年盈利预测，估计2025-2027年EPS为1.25/1.28/1.32元（2025-2026年前值为1.38/1.56元），流水表示超卓，同比变更+0.75pct/-0.62pct/-0.61pct，东方汗青题材模仿运营逛戏《光阴大爆炸》、放置刷宝ARPG《豪杰没有闪》已于2025岁首年月先后上线，沉点产物《Puzzles&Survival》《Puzzles&Chaos》表示超卓。2024年公司发卖/办理/研发费用率78.63%/15.33%/14.86%，我们看好公司存量逛戏延续长线运营，
